上市公司財務報表如何分析？財報分析的內(nèi)容包括哪些？

　　盡管不同利益主體進行財報分析有著各自的側重點，但就企業(yè)總體來看，財報分析的內(nèi)容主要包括以下幾個方面。

 

　　1、資本結構分析

 

　　企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中周轉(zhuǎn)使用的資金，是從不同的來源取得的(包括從債權人借人和企業(yè)自有兩大部分)，又以不同的形態(tài)分配和使用(包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等)。資本結構的健全和合理與否，直接關系到企業(yè)經(jīng)濟實力的充實與否和經(jīng)濟基礎的穩(wěn)定與否。如果資本結構健全、合理，企業(yè)的經(jīng)擠基礎就比較牢固，就能承擔各種風險；反之，如果資本結構不健全、不合理，企業(yè)的經(jīng)濟基礎就比較薄弱，難以承擔各種風險。分析資本結構，無論對企業(yè)的經(jīng)營者、投資者或債權人，都具有十分重要的意義。

 

　　2、償債能力分析

 

　　企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，為了彌補自有資金的不足，經(jīng)常通過舉債來籌集部分生產(chǎn)經(jīng)營資金。但是舉債必須以能償還為前提。如果企業(yè)不能按時償還所負債務的本息，那么企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營就會陷入困境，以致危及企業(yè)的生存。因此，對于企業(yè)經(jīng)營者來說，通過財務報告分析，測定企業(yè)的償債能力，有利于其作出正確的籌資決策和投資決策；而對債權人來說，償債能力的強弱是其作出貸款決策的基本和決定性依據(jù)。

 

　　3、獲利能力分析

 

　　獲利能力即賺取利潤的能力。獲取利潤是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)背的很本目的，也是投資者投資的基本目的。獲利能力的大小顯示著企業(yè)經(jīng)營管理的成敗和企業(yè)未來前景的好壞，因而是企業(yè)經(jīng)營者和投資者進行財報分析的重點。

 

　　4、資金選用效率分析

 

　　企業(yè)籌集資金的目的是為了使用。如果資金得到充分有效的使用，則企業(yè)必能獲得較多的收入，而且能減少對資金供應量的需求；反之，如果籌集到的資金得不到充分有效的使用，不僅不能給企業(yè)帶來利益，而且還會給企業(yè)帶來負擔。因此，資金利用效率的商低，直接關系到企業(yè)獲利能力的大小，預示著企業(yè)未來的發(fā)展前景，因而是企業(yè)經(jīng)營者和投資者進行財報分析的一項重要內(nèi)容。

 

　　5、現(xiàn)金流量分析

 

　　通過對現(xiàn)金流盆表的分析，為財務報告的使用者提供企業(yè)在該會計期間內(nèi)現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出以及現(xiàn)金凈流量信息，估量企業(yè)現(xiàn)金的產(chǎn)生能力和使用方向，反映企業(yè)現(xiàn)金在流動中增減變動情況，從現(xiàn)金流盤的角度來揭示企業(yè)的財務狀況。

 

　　例如，對城投控股(604649)資產(chǎn)結構的分析可以看出,2007、2008年和2009年上半年度的負債率分別為49%、40%和47%,總體上看是一個比較均衡的資產(chǎn)負債比例。進一步粉對應的流動比例分別為1.6、1.6和2.1，說明償債能力比較理想，不存在短期還款壓力。